Una vez más, el mercado está siendo golpeado por un informe de IPC más caliente de lo esperado.
El mercado tenía expectativas elevadas para los números de IPC de enero; los analistas proyectaban que esta sería la primera vez que la inflación volviera al rango preferido del 2% por la Fed.
En cambio, los precios se mantuvieron firmes al aumentar un 3.1% interanual. Los precios de la vivienda son una vez más los principales culpables aquí. Aunque esto es una mejora respecto al aumento del 3.4% en diciembre, el mercado necesita una inflación mucho más baja para justificar lo altas que han subido las valoraciones desde octubre.
Mientras tanto, los precios del petróleo siguen manteniéndose en niveles altos mientras las tensiones en el Mar Rojo continúan escalando. A pesar de las montañas rusas con cada movimiento nuevo en 2024, los precios ahora están rondando un 10% más altos desde el 1 de enero. Después de todo el trabajo de la Fed para frenar la demanda, las presiones del lado de la oferta pueden seguir manteniendo la inflación por sí solas.
Antes de que el IPC cayera, los principales índices ya parecían bastante inestables en la apertura del día después de que el mercado alcanzara nuevos máximos para cerrar ayer. Básicamente, el mercado se sobrecargó un poco y los inversores les permitieron corregir un poco. Estamos viendo esto desarrollarse ampliamente para muchas ganancias en esta parte del ciclo también. Los jugadores fuertes se sobrecargaron durante un fuerte cuarto trimestre que degeneró en una racha de compras eufóricas. Ahora, esas empresas están ofreciendo orientación más moderada para el primer trimestre y eso está arrastrando su valoración de vuelta a la realidad.
Esto no es una ‘corrección’ completa ni nada por el estilo, pero es una tendencia importante a tener en cuenta al tomar decisiones de inversión. ¿Cuántas marcas están funcionando un poco demasiado calientes antes de publicar ganancias y cuántas están siendo atacadas después de publicar una orientación más optimista? Vamos a ver muchas narrativas competitivas durante el próximo mes más o menos mientras el mercado intenta determinar si son los gerentes más optimistas quienes tienen la visión correcta aquí o si los equipos más conservadores tienen razón al mantener sus proyecciones cerca del pecho.
Mientras todo eso se desarrolla, exploremos los titulares principales con predicciones a largo plazo y veamos si no podemos entender mejor los patrones que enfrenta este mercado.
Mercados en resumen
| Índice/Activo | Día | Mes | Año |
|---|---|---|---|
| Dow | 0.33% | 3.48% | 14.49% |
| S&P | -0.09% | 5.23% | 22.58% |
| Nasdaq | -0.30% | 7.26% | 35.99% |
| Bitcoin | 3.44% | 19.63% | 128.71% |
| 10-Años | -0.36% | 4.22% | 11.34% |
Datos del mercado basados en horas de trading estándar y calculados de cierre a cierre
[Comercio Minorista]
Shopify en baja a pesar de superar las expectativas de ganancias
Otro día, otra acción candente que no puede justificar completamente su repunte en el cuarto trimestre
ÚLTIMA HORA La acción de Shopify comenzó el día de negociación cayendo fuertemente después de que su informe de ganancias aplastara las expectativas. ¿Cómo puede pasar esto? Una vez más, Wall Street simplemente no está convencido de su camino de crecimiento para 2024.
¿QUÉ SUCEDIÓ? Shopify superó las predicciones al generar un impresionante EPS ajustado de $0.51 a partir de $2.14 mil millones en ingresos. Su rentabilidad fue el verdadero punto destacado ya que el margen bruto aumentó al 49.5% y el flujo de efectivo libre casi se quintuplicó en el último año.
2024 EN EL TAPETE Sin embargo, la acción de Shopify está sufriendo porque la dirección no ofreció una perspectiva lo suficientemente optimista para justificar lo alto que ha corrido su valoración en los últimos meses. Si bien los ingresos aumentaron un 30% en el cuarto trimestre, Shopify solo espera un crecimiento en el rango inferior del 20%. Después de que el margen bruto aumentara más de 3 puntos en el cuarto trimestre, Shopify espera solo 1.5 puntos de crecimiento en el primer trimestre.
Esta es una dinámica importante para ilustrar durante este rally alcista. Shopify ha subido más de un 90% desde que alcanzaron su punto más bajo en octubre. Hay muchos jugadores de mediana capitalización más fuertes como Shopify que experimentan la misma dinámica después de reportar ganancias. Para justificar un aumento del 90%, Shopify tiene que superar las expectativas y demostrar que su crecimiento sigue acelerándose. En cambio, Shopify ha señalado que está regresando a la media y la acción está enfriándose naturalmente.
¿POR QUÉ IMPORTA? Shopify sigue luciendo genial en 2024 después de que el proveedor de comercio electrónico se reajustara por completo en 2023. Wall Street simplemente se volvió un poco demasiado eufórico a raíz de este rally actual. Esta es una gran ilustración de por qué no es una jugada sólida entrar en una acción justo antes de que reporten ganancias, solo por si acaso el mercado está corriendo más caliente de lo que esperas. Aunque la acción de Shopify cayó más del 12% en la negociación temprana, aún hay mucho que gustar mientras continúan con su reajuste.