Over-the-Counter (OTC): definición de tipos de negociación y valores

Over-the-Counter (OTC): definición de tipos de negociación y valores

Over-the-Counter (OTC): Trading and Security Types Defined

Por CHRIS B. MURPHY. Actualizado el 24 de abril de 2023. Revisado por GORDON SCOTT.

Revisado por Gordon Scott. Bio Completa

¿Qué es Over-the-Counter (OTC)? Over-the-Counter (OTC) se refiere al proceso de negociar valores a través de una red de corredores y distribuidores, en lugar de hacerlo en una bolsa centralizada como la Bolsa de Valores de Nueva York.

El comercio over-the-counter puede involucrar acciones, bonos y derivados, que son contratos financieros que derivan su valor de un activo subyacente, como una materia prima.

Cuando las empresas no cumplen con los requisitos para cotizar en una bolsa de valores estándar, como el NYSE, sus valores pueden ser negociados en el mercado OTC, aunque aún pueden estar sujetos a cierta regulación por parte de la Comisión de Valores y Bolsa (SEC).

Puntos Clave

• Los valores over-the-counter (OTC) se negocian sin estar listados en una bolsa de valores.
• Los valores que se negocian en el mercado OTC pueden ser facilitados por un distribuidor o corredor especializado en mercados OTC.
• El comercio OTC promueve la equidad e instrumentos financieros que de otro modo no estarían disponibles para los inversores.
• Las empresas con acciones OTC pueden recaudar capital mediante la venta de acciones.

Operaciones Over-the-Counter Comprendiendo Over-the-Counter (OTC) Las acciones que se comercian a través del mercado OTC generalmente pertenecen a empresas más pequeñas que no pueden cumplir con los requisitos de listado en bolsas formales. Muchos otros tipos de valores también se negocian OTC.

Las acciones que cotizan en bolsas se denominan acciones listadas, mientras que las acciones que se negocian a través del mercado OTC se llaman acciones no listadas.

Las transacciones comerciales pueden llevarse a cabo a través de las plataformas de emparejamiento electrónico de OTC Markets Group: OTCQX, OTCQB y Pink Open Market, también conocido como OTC Pink o “Pink Sheets”. 1

FINRA solía operar un mercado OTC conocido como OTC Bulletin Board (OTCBB), pero FINRA cesó oficialmente las operaciones del OTCBB el 8 de noviembre de 2021. 2

Tipos de Valores OTC Acciones Las acciones que se comercian a través del mercado OTC generalmente pertenecen a empresas más pequeñas que no pueden costear los gastos de listado en el NYSE (costo de hasta $295,000) o en el Nasdaq (costo de hasta $75,000). Algunas grandes empresas conocidas también cotizan en los mercados OTC, como Allianz SE, BASF SE, Roche Holding AG y Danone SA.

Bonos Los bonos no se negocian en una bolsa formal, sino que los bancos los comercializan a través de redes de corredores y distribuidores, y también se consideran valores OTC.

Derivados Los derivados son contratos privados organizados por un corredor y pueden ser opciones, contratos a plazo, futuros u otros acuerdos cuyo valor se basa en el de un activo subyacente, como una acción.

American Depositary Receipts (ADRs) Los American Depositary Receipts (ADRs), a veces llamados ADSs o certificados bancarios, representan un número especificado de acciones de una acción extranjera.

Moneda Extranjera Las monedas extranjeras que se negocian en el mercado de divisas (Forex), un mercado de divisas over-the-counter.

Criptomonedas Las criptomonedas, como Bitcoin y Ethereum, se negocian en el mercado OTC. 3

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Mercados OTC El grupo OTC Markets opera algunas de las redes más conocidas, como el Best Market (OTCQX), el Venture Market (OTCQB) y el Pink Open Market. Aunque estos mercados OTC no son bolsas formales como el NYSE, aún tienen requisitos de elegibilidad determinados por la SEC. 1

OTCQX El OTCQX no lista acciones que se vendan por menos de cinco dólares, conocidas como acciones de centavo, empresas fantasmas o empresas en quiebra. El OTCQX incluye solo el 4% de todas las acciones OTC negociadas y requiere los más altos estándares de presentación de informes y la supervisión más estricta por parte de la SEC.

Incluye empresas extranjeras que cotizan en bolsas extranjeras y algunas empresas estadounidenses que planean cotizar en el NYSE o en el Nasdaq en el futuro.

OTCQB El OTCQB se conoce como el “mercado de empresas en desarrollo” y se concentra en empresas en desarrollo que deben informar sus estados financieros a la SEC y someterse a cierta supervisión.

Pink Sheets Las OTC Pink Sheets son el nivel más riesgoso del comercio OTC sin requisitos de presentación de informes financieros o registro ante la Comisión de Valores y Bolsa. Algunas empresas legítimas figuran en las OTC Pink Sheets; sin embargo, también hay muchas empresas fantasmas y empresas sin operaciones comerciales reales.

Aunque Nasdaq opera como una red de distribuidores, las acciones de Nasdaq generalmente no se clasifican como OTC porque Nasdaq se considera una bolsa de valores.

Pros y Contras del Mercado OTC (Continuación)

Pros

• Acceso a valores no disponibles en bolsas estándar: El mercado OTC proporciona acceso a valores como bonos, ADR y derivados que no están disponibles en las bolsas estándar.
• Menos regulaciones: La menor regulación en el mercado OTC permite la entrada de muchas empresas que no pueden o eligen no cotizar en otras bolsas.
• Potencial para altos rendimientos: A través del comercio de acciones de bajo costo y especulativas, los inversores pueden obtener rendimientos significativos.

Contras

• Menor liquidez: Las acciones OTC tienen menos volumen de operaciones, lo que puede resultar en demoras para finalizar una transacción y márgenes de oferta-demanda más amplios.
• Menos información pública disponible: La menor regulación se traduce en menos información pública disponible sobre las empresas, lo que puede llevar a información desactualizada y aumentar la posibilidad de fraude.
• Mayor volatilidad: Las acciones OTC pueden experimentar movimientos más volátiles en respuesta a noticias económicas o de mercado.

¿Es seguro el Mercado OTC? El mercado OTC generalmente se considera arriesgado debido a los requisitos de presentación de informes más laxos y la menor transparencia asociada con estos valores. Muchas acciones que se negocian en el mercado OTC tienen un precio más bajo y pueden ser altamente volátiles. Mientras que algunas acciones del mercado OTC eventualmente son listadas en las principales bolsas, otras fracasan. Como con cualquier inversión, es importante investigar las acciones y empresas tanto como sea posible.

¿Cuál es un ejemplo de un Mercado Over-the-Counter? Un mercado over-the-counter es un mercado donde los valores financieros se negocian a través de una red de corredores y distribuidores, en lugar de hacerlo en una bolsa financiera. Un mercado over-the-counter no es centralizado y ocurre entre dos partes, como una operación que se realiza entre dos personas que compran y venden una acción de una empresa que no está listada en una bolsa. Un mercado over-the-counter puede consistir en cualquier tipo de valor, como acciones, materias primas y derivados.